株式会社ワールドホールディングス（2429）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR14.0%で堅調に成長しているが、直近の営業利益率低下（4.8%→3.5%）と営業CFの悪化（-14億円）により、成長の質は低下傾向にある。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益に対して-29%（-14億円）と著しく悪化し、利益のキャッシュ化能力に懸念・自己資本比率27.2%と財務レバレッジが高く、金利上昇リスクへの耐性が低い
経営品質
★★★★★
売上規模の拡大は達成しているが、利益率の低下とキャッシュフローの悪化という財務指標との整合性が取れておらず、実行力と誠実さに疑問が残る。
競争優位（モート）
複合持続性：中
多角的な事業ポートフォリオ（教育・不動産・ICT・農業）によるリスク分散は強みだが、各セグメントで明確な独占的優位性や高い参入障壁は確認できない。
✦ 主要な強み
- 4年間の売上CAGRが14.0%と、多角的事業による堅実な成長を継続中
- 教育、不動産、ICT、農業と多様なセグメントを持つことで、特定業界の景気変動リスクを分散
- 自己資本が5年間で301億円から475億円へ増加し、資本基盤の拡大は進んでいる
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益比で-29%と悪化しており、利益の裏付けとなるキャッシュ生成力が脆弱
- 営業利益率が4.8%から3.5%へ低下しており、売上拡大が利益に直結していない
- 自己資本比率27.2%と低く、財務レバレッジが高く金利リスクに曝露されている
▼ 構造的リスク
- 多角化経営により、各事業セグメントでコアコンピタンスが希薄化し、競争優位を維持するのが困難
- 不動産事業における大規模プロジェクト依存度が高く、資金調達環境の悪化や需要減に脆弱
- 少子高齢化という構造的な人口減少が、人材教育および労働集約型事業の長期的な需要を制約する
↗ 改善条件
- 営業利益率を4.5%以上に回復させるためのコスト構造改革と、非効率な投資の停止が実現すること
- 営業CFを純利益以上（+100%以上）に改善し、内部資金による事業拡大を可能にすること
- 自己資本比率を35%以上に引き上げ、財務レバレッジを適正化し、金利変動リスクを低減すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
少子高齢化や気候変動など外部環境要因を主要な課題として挙げており、内部の収益性低下やCF悪化に対する具体的な経営側の責任や対策への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
人的資本への投資を強化し、平均年収向上を目指す
乖離平均年収604万円は公表されているが、営業利益率の低下（4.8%→3.5%）と営業CFの悪化（-14億円）が、人件費増による収益性圧迫を示唆している
多様な事業ポートフォリオで経済環境の変化に対応し、収益性を維持する
乖離売上は+13.3%成長したが、営業利益は前年比-17.3%（104億円→86億円）と減少しており、収益性の維持に失敗している