株式会社新日本科学（2395）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR21.0%で急成長中（直近+22.5%）。純利益率15.2%を維持しつつ規模を拡大しており、高収益体質を伴う有機的成長が顕著。
財務健全性
★★★★★
直近の営業利益率が前年比で6.5ポイント低下（15.7%→9.2%）し、収益性の圧迫が懸念される。・投資CFが-117億円と前年比で大幅に悪化しており、成長投資によるキャッシュフローの圧迫が進行中。
経営品質
★★★★★
明確な数値目標（500億円）を掲げ、投資CFの拡大で実行している点は評価できる。ただし、利益率低下への具体的な改善策が示されていない点は課題。
競争優位（モート）
独自技術・ネットワーク効果持続性：高
世界唯一の実験用NHP繁殖体制と独自経鼻投与技術（SMART）が参入障壁となり、他社模倣が困難な強固な優位性を構築している。
✦ 主要な強み
- 世界唯一のNHP繁殖・供給体制による独占的な供給力と参入障壁
- 営業CF/純利益が143%と極めて高いCF品質を維持している
- 自己資本比率43.4%と財務基盤が堅固で、成長投資余力が大きい
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率低下（9.2%）と、目標達成に向けた収益性改善の遅れ
- 投資CFの急拡大（-117億円）によるキャッシュフローの悪化リスク
- 純利益が売上成長に比して減少傾向（直近49億円 vs 4期前37億円から回復しつつも、1期前55億円より低下）
▼ 構造的リスク
- 医薬品開発費の増減や開発中止リスクに依存する受託ビジネスの構造的脆弱性
- 規制当局の承認プロセス変更や倫理規定強化による事業計画への即時的な影響
- 高度な専門技術（NHP・経鼻投与）への依存度が高く、技術的陳腐化や人材不足が事業継続を脅かすリスク
↗ 改善条件
- 投資活動による新技術・体制の確立が完了し、営業利益率が前年水準（15%台）へ回復すること
- 海外市場での受託案件が拡大し、為替変動リスクを相殺できる収益構造への転換が実現すること
- NHP供給体制の維持・拡大に伴うコスト増を、高付加価値サービスへの価格転嫁で吸収できること
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として「為替」を挙げつつも、具体的な対策や内部課題への言及がなされており、外部要因への安易な責任転嫁は見られない。
言行一致チェック
CRO事業の強化とTR事業の推進による2028年度売上500億円目標
一致直近売上324億円（前年比+22.5%）で着実に軌道に乗っており、投資CFの拡大（-117億円）が成長投資を裏付けている。
収益性改善と持続的成長
乖離売上は急増しているが、営業利益率は15.7%から9.2%へ低下しており、成長投資の対価として収益率が圧縮されている。