株式会社グリーンエナジー＆カンパニー (旧会社名 株式会社GreenEnergy ＆ Company）（1436）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGR18.0%と高成長を維持。ただし、営業利益率低下（5.3%→4.7%）と営業CFの悪化（-10億円）から、成長の質は投資先行型で不安定。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益の-349%（-10億円）と著しく悪化し、利益のキャッシュ化能力に懸念・自己資本比率39.1%と低水準で、財務レバレッジが高まっている
経営品質
★★★★★
成長目標（300億円）への意欲は高いが、利益率低下と営業CFの悪化という財務指標との整合性が取れておらず、実行プロセスの課題が指摘される。
競争優位（モート）
複合持続性：中
個人参加型という明確なコンセプトと、太陽光・蓄電・住宅の横断的展開が強みだが、参入障壁が低く価格競争に晒されやすい構造。
✦ 主要な強み
- 4年間の売上CAGRが18.0%と高い成長軌道を維持している
- 太陽光、蓄電、住宅など多角的な事業ポートフォリオを有し、収益源の多様化を図っている
- 自己資本が44億円から53億円へ増加し、資本基盤は着実に強化されている
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益の-349%（-10億円）と悪化しており、利益のキャッシュ化能力が脆弱
- 売上成長に伴い営業利益率が5.3%から4.7%へ低下しており、スケールメリットが即座に収益性向上に繋がっていない
- 自己資本比率が39.1%と低く、財務レバレッジが高まっている
▼ 構造的リスク
- 再生可能エネルギー市場の競争激化により、価格競争が収益率を圧迫する構造
- 政府の補助金制度や固定価格買取制度（FIT）などの政策変更に対して、収益モデルが脆弱である可能性
- 開発数最大化戦略が先行投資を伴うため、キャッシュフローのタイミングミスマッチが頻発するリスク
↗ 改善条件
- 営業利益率が4.7%から5.0%以上へ回復し、規模拡大が収益性向上に直結する構造への転換が必要
- 営業CFが黒字化し、純利益と同等以上のキャッシュを創出するキャッシュフローの質的改善が必要
- 自己資本比率を50%以上へ引き上げ、財務レバレッジを適正水準へ低下させる必要がある
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「競争激化」「政策変更」「人材不足」を列挙しており、内部の採算性悪化やキャッシュフロー管理の課題への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
開発数最大化戦略による売上拡大と利益率維持
乖離売上は+20.1%増だが、営業利益率は5.3%から4.7%へ低下しており、規模拡大が収益性を圧迫している
DX活用による効率的な事業運営
乖離営業CFが純利益を大きく下回る-10億円となり、キャッシュフローの効率性は改善されていない