株式会社ヨンキュウ（9955）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは5.4%だが直近は-0.5%と停滞。利益率低下（4.3%→3.4%）から、成長の質は低く、コスト増への対応力が問われる。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率74.2%と財務基盤は極めて堅牢・営業CF/純利益158%とキャッシュフローの質は高い
経営品質
★★★★★
財務基盤は厚いが、利益率低下という経営課題に対し、外部環境への依存を強調する姿勢が見られ、実行力への信頼は限定的。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
長年の養殖技術と人工ふ化ノウハウは強みだが、鮮魚・餌料販売は価格競争に晒されやすく、独自技術の収益化が追いついていない。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率74.2%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が158%と、利益のキャッシュ化能力が極めて高い
- 4年間の売上CAGRが5.4%と、長期的には緩やかな成長を維持
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が3.4%と低水準で、前年比でさらに悪化
- 売上高が前年比-0.5%と横ばい・微減傾向にあり、成長の足踏み
- 売上高の99%を占める既存事業に依存し、高付加価値事業の収益化が遅れている
▼ 構造的リスク
- 養殖コスト（餌料等）の上昇を製品価格に転嫁できない価格弾力性のリスク
- 自然災害（台風等）による養殖資産の物理的損失リスクが事業継続に直結
- 水産資源の減少という業界全体の問題に対し、独自供給網の構築が追いついていない
↗ 改善条件
- 餌料価格高騰を吸収できる高付加価値製品の販売比率が向上し、利益率が3.5%以上へ回復すること
- 人工ふ化・加工事業の生産性が向上し、売上構成比で既存事業の相対的シェアを拡大すること
- 自然災害リスクをヘッジする設備投資や保険戦略が確立され、事業損失の平準化が図られること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「海洋環境の変化」「水産資源の減少」「餌料価格高騰」など外部要因を列挙するのみで、内部の価格転嫁やコスト構造改革への言及が薄い。
言行一致チェック
付加価値の高い人工ふ化事業や加工事業の生産性向上、収益向上を目指す
乖離直近の営業利益率が4.3%から3.4%へ低下し、売上も微減しているため、収益性改善は進んでいない。
グループ間連携による相乗効果を高める
乖離売上高の約99%が既存の鮮魚・餌料販売に依存しており、新事業の貢献度は限定的。