広島ガス株式会社（9535）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
東京ガス大阪ガス東邦ガス中部ガス北ガス
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は微増（+1.0%）だが、営業利益は前年比59%減（32億円→13億円）と収益性が急落しており、成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
営業利益率の急落（3.5%→1.4%）・ROEの低下（直近2.4%）
経営品質
★★★★★
財務数値の悪化に対し、外部要因への言及が主であり、内部の収益構造改善への実行力に疑問が残る。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/規制持続性：中
地域独占的なインフラ基盤と信頼関係を持つが、他燃料との価格競争や脱炭素技術への対応が優位性維持の鍵となる。
✦ 主要な強み
- 高いCF品質（営業CF/純利益：348%）により、内部資金調達力が極めて高い。
- 自己資本比率55.2%と財務基盤が安定しており、財務リスクは低い。
- 地域密着型のエネルギー供給基盤を持ち、安定したキャッシュフローを確保している。
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が3.5%から1.4%へ急落し、収益性の悪化が顕著。
- 純利益が過去5期で最大値（53億円）から17億円へ半減しており、収益の安定性が損なわれている。
- 売上成長率1.0%と低成長であり、新規事業による成長エンジンが機能していない。
▼ 構造的リスク
- LNG価格変動リスクが営業利益に直結する構造であり、価格転嫁の難易度が高い。
- 都市ガス・LPガス市場の成熟化と、電気・再生可能エネルギーとの競合激化による収益圧迫。
- 脱炭素社会への対応遅れが、長期的な事業存続リスクとなる可能性。
↗ 改善条件
- LNG価格高騰局面における効果的な価格転嫁メカニズムの確立。
- エネルギー関連サービスや新事業による高収益モデルの確立と売上への貢献。
- DX推進による業務効率化と固定費構造の抜本的な見直し。
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「他燃料との競合」「原材料価格変動」を列挙するのみで、内部の収益構造改善策や具体的な対策への言及が薄い。
言行一致チェック
経営基盤強化と収益性改善
乖離営業利益率が3.5%から1.4%へ急落し、純利益も減少傾向にある。
エネルギー関連サービスの強化
不明売上高は横ばい（916億円）であり、新事業による明確な成長貢献は数値に表れていない。