株式会社ココルポート（9346）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR17.7%、直近10.9%増と着実に拡大。自己資本比率75.7%という健全な財務体質を背景に、内部留保と営業CFで成長を賄う有機的な成長構造を維持している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
売上・利益・CFの3つが全て右肩上がりで推移しており、経営陣の掲げる「ドミナント展開」戦略が財務数値に明確に反映されている。誠実かつ実行力が高いと評価できる。
競争優位（モート）
規制/地域ネットワーク効果持続性：中
ドミナント展開による地域密着と、障害福祉サービスという規制参入障壁が優位性を支える。ただし、単価改定リスクや人材確保競争により、優位性の持続には限界がある。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率75.7%という極めて高い財務健全性と、営業CF/純利益106%という高品質なキャッシュフロー構造
- 4年間の売上CAGR17.7%を記録し、直近も10.9%成長を維持する高い成長持続性
- 営業利益率12.1%の維持と、自己資本比率の高さから生じるROE23.9%という高い資本効率
⚠ 主要な懸念
- 平均年収408万円という数値のみで推移が不明確であり、課題として挙げる「人材確保」への具体的な投資効果が見えない
- 売上高の約9割以上が国・自治体からの報酬単価に依存しており、単価改定リスクへの耐性が事業構造上低い
- 直近の投資CFが-2億円と抑制されており、急激な事業所拡大に伴う設備投資やM&Aへの資金余力が限定的である可能性
▼ 構造的リスク
- 国や自治体の報酬単価改定（減額）リスク：収益の大部分が公的報酬に依存しており、財政状況や政策変更の影響を直接受ける構造
- 人材供給の非弾力性：サービス提供の質が人材に依存するため、人手不足が即座に収益力（売上・利益）の低下に直結する構造
- 地域限定のドミナント戦略による集中リスク：特定地域への集約により、その地域の人口動態や政策変化に事業全体が左右されるリスク
↗ 改善条件
- 公的報酬単価の維持・改定が実現すれば、現在の利益率水準と成長ペースが維持される
- 平均年収の引き上げや福利厚生の拡充が具体化し、人材確保・定着率が改善されれば、サービス提供能力のボトルネックが解消される
- Cocorport College等の教育事業によるシナジー効果が数値化され、単価単価以外の収益源が拡大すれば、報酬改定リスクへの耐性が強化される
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として法改正や人材不足を挙げるが、それらに対する具体的な対策（ドミナント展開、Cocorport Collegeによるシナジー等）を明確に提示しており、外部環境への一方的な責任転嫁は見られない。
言行一致チェック
事業所数の拡大と収益性の向上（就労定着支援強化）
一致売上高は4年で33億円から64億円へ倍増。営業利益率も12.1%と高水準を維持し、拡大と収益性の両立が数値で裏付けられている。
人材の確保と社員育成
不明平均年収408万円（業界平均水準と推測）だが、直近の年収推移データが不足しており、具体的な賃金引き上げによる人材定着の成果は数値で確認できない。
CF品質の向上と内部資金での成長
一致営業CF/純利益が106%と極めて良好。投資CFは-2億円と抑制されており、内部資金で成長を賄う姿勢が明確。