大栄環境株式会社（9336）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGR6.8%、直近9.8%増と堅調。M&Aと有機的成長の両輪で、利益率26.9%を維持しながら拡大している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
数値上、成長と収益性の両立が明確に示されており、M&A戦略が財務実績に直結している。誠実な経営判断が評価される。
競争優位（モート）
規制・地域独占・ネットワーク効果持続性：高
自治体との長期的信頼関係と多様な処理施設の保有により、地域市場での参入障壁が極めて高い。
✦ 主要な強み
- 営業利益率26.9%と業界トップクラスの収益性
- 営業CF/純利益160%の極めて高いキャッシュフロー品質
- 自己資本比率51.2%と財務基盤の強固さ
⚠ 主要な懸念
- 平均年収576万円（業界平均との比較不可だが、専門人材確保の難易度とのバランス）
- 投資CFの拡大（-190億円）による資金需要の高まり
▼ 構造的リスク
- 自治体財政悪化に伴う処理単価の低下リスク
- 廃棄物処理法等の法規制変更による設備投資コスト増
- 少子高齢化による廃棄物発生量の構造的減少リスク
↗ 改善条件
- 人口減少による廃棄物量減少を、リサイクル単価の上昇や新技術導入で補完できれば収益維持が可能
- 規制強化への先行投資が、将来的な競合優位性（環境基準適合）として収益に転換されれば成長持続
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
人口減少や規制変更などの外部要因を認識しつつも、D-Plan2028で具体的な対策（資源循環高度化等）を提示しており、他責傾向は低い。
言行一致チェック
M&Aによる事業拡大と収益性向上
一致売上高が4年前の616億円から802億円へ増加し、営業利益率26.9%を維持。自己資本も532億円から947億円へ拡大。
持続的な成長と企業価値向上
一致営業CFが230億円、純利益144億円に対しCF品質160%。ROE16.3%と高い資本効率を達成。