株式会社日新（9066）

売上高は前年比12.3%増と好調だが、営業利益率は5.1%と低水準。利益成長の質は売上拡大に依存しており、収益性向上の余地がある。

自己資本比率55.3%と健全だが、直近2期で自己資本が916億円から1022億円へ減少し、利益剰余金の取り崩しや配当等の影響が懸念される。・営業CFが128億円と純利益109億円を上回る高品質だが、投資CFがプラス転換（23億円）しており、成長投資の縮小傾向が示唆される。

売上成長は達成したが、投資CFのプラス転換は成長投資の停滞を示唆。外部環境要因への言及が多く、内部構造改革へのコミットメントが数値で裏付けられていない。