西日本旅客鉄道株式会社（9021）

売上は前年比+5.4%と回復したが、直近の営業利益率は17.4%から16.5%へ低下しており、インフレ圧力による収益性の質的低下が懸念される。

自己資本比率34.1%と低水準（鉄道業界平均よりやや低め）・直近5期で営業CFが2,814億円と純利益1,140億円を大きく上回り、利益の質は高いが、投資CFの巨額化（-2,631億円）によりキャッシュフローが圧迫されている

投資実行力は高いが、インフレ下での利益率維持という経営課題に対し、数値上の成果が伴っていない点で実行力の評価は中程度。