株式会社カチタス（8919）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGR7.3%で着実に成長中だが、直近は+2.2%と鈍化。利益は増益傾向にあるが、成長の質は市場環境に依存する側面が強い。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比が12%と極めて低く、利益のキャッシュ化効率に課題がある・直近の営業CFが12億円と前年（95億円）から急減し、キャッシュフローの不安定化が懸念される
経営品質
★★★★★
利益率は改善傾向にあるが、キャッシュフローの急減と利益のキャッシュ化効率の低さが、経営陣の資金管理や成長戦略の実行力に対する懸念材料となっている。
競争優位（モート）
複合（地域密着・仕入チャネル・一気通貫体制）持続性：中
地方・築古・戸建に特化した仕入チャネルと一気通貫体制が優位性だが、参入障壁が極めて高いわけではなく、景気変動の影響を受けやすい構造。
✦ 主要な強み
- ROE 23.7%という高い資本効率を維持している
- 自己資本比率 54.9%と財務基盤が極めて堅牢
- 営業利益率が11.0%と業界平均を上回る収益性を確保
⚠ 主要な懸念
- 営業CF/純利益比が12%と著しく低く、利益の質に懸念
- 直近の営業CFが前年比で約87%減少し、資金繰りの不安定化
- 売上成長率が+2.2%と鈍化しており、成長加速の兆しが不明瞭
▼ 構造的リスク
- 住宅市場の景気循環に依存するビジネスモデルにより、金利上昇時に需要が即座に減退する脆弱性
- 地方・築古物件の供給源が限定されるため、仕入チャネルの枯渇リスク
- BtoCモデルにおける顧客獲得コストの上昇と競争激化による利益率圧迫
↗ 改善条件
- 金利低下や住宅購入意欲の回復により、中古住宅市場の需要が底堅く推移すること
- 仕入チャネルの多様化とM&Aによる物件調達の安定化が実現し、仕入コストが抑制されること
- 営業CFの改善により、利益のキャッシュ化効率（営業CF/純利益）が30%以上へ回復すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「景気変動」「金利上昇」を頻繁に挙げており、内部の生産性向上や仕入戦略の具体策への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
生産性の向上と人材育成の強化
乖離平均年収542万円（直近）だが、売上成長率（+2.2%）に対して人件費増大の圧力が疑われる。CF悪化との関連性も不明。
収益性改善（営業利益率向上）
一致営業利益率が10.0%から11.0%へ改善しており、コスト管理や価格設定の成果が数値として表れている。