日本瓦斯株式会社（8174）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
日本ガス株式会社東邦ガス株式会社大阪ガス株式会社東京ガス株式会社大陽日酸株式会社
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR8.7%と堅調な成長を遂げ、直近も売上増益。営業利益率も9.0%から9.3%へ改善しており、質の高い成長。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率が43.2%と業界平均よりやや低め（直近5期で693億→674億と減少傾向）・自己資本が5期連続で減少傾向（693億→674億）
経営品質
★★★★★
CFの質が高く、利益率改善も達成。人手不足等の外部要因への言及はあるが、数値で示される実行力と誠実さは高い。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/規制/地域独占持続性：高
関東圏に特化した充填・配送インフラと高シェアを有し、新規参入が困難な地域独占構造。ニチガスとの協業体制も強み。
✦ 主要な強み
- 営業CFが純利益の2.4倍（242%）に達し、極めて高いキャッシュフロー品質を維持
- 4年間の売上CAGRが8.7%と、エネルギー市場における堅実な成長を記録
- 関東圏におけるLPガス事業の高シェアと、ニチガスグループとの協業体制による強固な地位
⚠ 主要な懸念
- 自己資本が5期連続で減少傾向（693億→674億）にあり、財務レバレッジが上昇している
- LPガス価格変動リスクに晒されており、原材料費高騰が利益率を圧迫する構造を持つ
- 少子高齢化による人手不足が事業継続の課題として認識されている
▼ 構造的リスク
- エネルギー政策の変更や規制強化により、事業環境が急変するリスク
- LPガス市場における他社との価格競争激化による収益性の低下リスク
- 脱炭素社会への移行に伴い、既存LPガス事業の需要が長期的に縮小する可能性
↗ 改善条件
- エネルギーソリューション事業とプラットフォーム事業の収益寄与率がさらに向上し、LPガス依存度を低下させること
- 業界集約が加速し、供給過剰による価格競争が緩和されること
- DXによる業務効率化が人手不足を補完し、人件費増を吸収できる体制が確立されること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
人手不足やインフレを課題として挙げるが、同時にDX活用や業界集約による内部解決策も明確に提示しており、完全な外部責任転嫁ではない。
言行一致チェック
LPガス事業の効率化と収益性向上
一致営業利益率が9.0%から9.3%へ改善し、純利益も94億から115億へ拡大
DX導入による高効率オペレーション
一致営業CFが161億から279億へ大幅に増加し、CF品質（営業CF/純利益）が242%と極めて高い