旭化学工業株式会社（7928）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGRが-5.3%と4年間で縮小傾向にあり、直近も微増（+0.2%）のみ。利益成長は不安定で、有機的な成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
直近期の営業利益率が-0.5%と赤字転落・純利益が過去5期で最大4億円から0億円へ急減
経営品質
★★★★★
外部環境の悪化を主要因としつつ、数値上の改善実績が伴っていない。利益率の悪化に対し、具体的な内部改革の成果が財務数値に反映されていない。
競争優位（モート）
独自技術/スイッチングコスト持続性：中
特定得意先との安定取引と技術力により一定の地位を維持するが、単一顧客依存度が高く、新規開拓が不十分で優位性は脆弱。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率79.2%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が292%とキャッシュフローの質が高い
- 特定得意先との安定取引による収益の基盤
⚠ 主要な懸念
- 売上高が過去5期で最大20億円（約19%）減少
- 直近期の営業利益が赤字（-0.5%）に転落
- 特定の得意先への依存度が高く、業績変動リスクが大きい
▼ 構造的リスク
- 特定顧客への依存構造が、顧客の業績悪化や発注停止時に業績を直撃するリスク
- 海外売上比率の高さと為替変動リスクが、コスト増を吸収する余力を削ぐ構造
- BtoB製造業としての原材料価格変動リスクに対する価格転嫁力の弱さ
↗ 改善条件
- 特定得意先への依存度を下げ、新規顧客開拓による売上多角化が実現すること
- 原材料費高騰を価格転嫁または内部効率化で吸収し、営業利益率を黒字圏（0%以上）に回復させること
- 植物工場等新規事業が収益の柱として定着し、既存事業の縮小を補うこと
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「世界経済の不確実性」「人件費高騰」「原材料価格高騰」を列挙するのみで、内部の価格転嫁戦略やコスト構造改革の具体策が欠如している。
言行一致チェック
研究開発への積極的な投資と新市場開拓
乖離売上高が4期連続で減少（104億→84億）しており、新市場開拓や製品改良が売上拡大に直結していない。
省力化・高効率化への取り組み
乖離営業利益率が-0.5%に悪化し、人件費高騰や原材料費高騰への対応がコスト面で追いついていない。