株式会社大水（7538）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGRが-3.4%と縮小傾向にあり、直近も+0.9%の微増に留まる。利益は増益だが、営業利益率0.7%と極めて低く、成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益の-89%（-11億円）と著しく悪化し、利益のキャッシュ化能力に懸念・営業利益率0.7%と収益性が極めて脆弱で、原価変動リスクに耐えられない構造
経営品質
★★★★★
外部環境の悪化を主要因としつつ、数値上は利益率の低下とキャッシュフローの悪化という内部課題の解決策が示されていない。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/地域基盤持続性：中
関西主要卸売市場での物理的基盤と顧客ネットワークは強固だが、卸売経由率低下という構造的逆風により優位性の維持は困難。
✦ 主要な強み
- 関西地域（大阪・京都・神戸）における卸売市場での強固な基盤と顧客ネットワーク
- 水産物販売と冷蔵倉庫事業の連携による流通機能の補完体制
- 自己資本比率46.1%と財務レバレッジは比較的低く、財務的安定性は確保されている
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が0.7%と極めて低く、収益性の改善余地が限定的
- 営業CFが純利益の-89%（-11億円）と利益のキャッシュ化が機能していない
- 売上高CAGRが-3.4%と過去4年間で縮小傾向にあり、成長の持続性に疑問
▼ 構造的リスク
- 卸売市場の経由率低下という業界構造の変化に対し、自社のビジネスモデルが適応できていない
- 天然魚の漁獲量減少という供給側の構造的制約に対し、価格転嫁や代替品開発が追いついていない
- BtoB卸売業としての価格競争力低下リスクと、固定費構造に対する脆弱性
↗ 改善条件
- 卸売市場の経由率低下を逆手に取り、生産者・小売店との直接取引比率を高める構造改革が実現すること
- 原材料価格高騰を吸収できる高付加価値商品へのシフトや、冷蔵倉庫事業の収益性向上が達成されること
- 営業CFの黒字化と利益率の改善により、人材確保や設備投資への再投資余力が生まれること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「海洋環境変化」「卸売市場経由率低下」「消費低下」など外部要因を列挙し、内部の収益構造改善策への言及が薄い。
言行一致チェック
組織的な調達力強化と企業価値向上を目指す
乖離売上高は4年間で-3.4%のCAGR、営業利益率は0.7%と改善の兆しが見られない
人材の確保と定着への対応
不明平均年収667万円は業界水準との比較が困難だが、営業CFの悪化により人件費増や投資余力が限られる