西川計測株式会社（7500）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR6.2%、直近売上+6.3%と着実に成長。営業利益率9.7%で収益性も改善しており、有機的な成長が継続している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
投資CFの拡大と自己資本比率60.4%の維持など、成長戦略と財務健全性の両立が数値で裏付けられており、実行力が高い。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/スイッチングコスト持続性：中
上下水道等の公共事業体との長年の信頼関係と、横河電機との独占的代理店契約が強固な参入障壁となっている。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率60.4%とROE14.7%を誇る極めて健全な財務体質
- 営業CF/純利益104%と高いキャッシュフロー変換効率
- 上下水道等の公共セクターにおける強固な顧客基盤と信頼関係
⚠ 主要な懸念
- 主要仕入先（横河電機）への依存度が高く、代理店契約変更リスクが存在
- 公共事業体への依存度が高く、設備投資減による需要変動リスクに曝露
- 平均年収1088万円は業界水準と比較して明確な優位性があるか不明確
▼ 構造的リスク
- 主要仕入先である横河電機の競争力低下や代理店契約の再交渉による収益構造の脆弱化
- 公共インフラ（上下水道等）への依存度が高く、政府予算や設備投資サイクルに業績が連動する構造
- BtoB商社としての価格競争力維持が困難な市場環境下での利益率圧迫リスク
↗ 改善条件
- 横河電機との代理店契約が長期安定化し、新製品導入による単価向上が実現すること
- DX・IoT・AIを活用したソリューション付加価値が定着し、公共セクター以外の民間需要が拡大すること
- 社会インフラ投資が回復し、既存顧客からの発注が安定して増加すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として外部環境（設備投資減少等）を挙げる一方で、具体的な内部対策（SE2025計画等）を明示しており、他責傾向は低い。
言行一致チェック
成長投資の強化と経営基盤の強化
一致投資CFが直近-24億円と過去最大規模（1期前-7億円）に拡大。自己資本も127億円から205億円へ大幅増。
収益性改善とDX・IoT活用による付加価値向上
一致営業利益率が9.5%から9.7%へ改善。営業CF/純利益が104%とキャッシュフロー品質も高い。