株式会社シモジマ（7482）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR6.5%で着実に拡大しているが、純利益は過去4期で-3億から21億へ大きく変動しており、成長の質（安定性）は中程度。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比が44%と低く、利益のキャッシュ化効率に課題（直近期は営業CF9億に対し純利益21億）
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅実だが、利益率低下に対する対策が不透明。外部要因への依存度が高く、内部改革のスピード感に疑問が残る。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/スイッチングコスト持続性：中
130万SKU以上の品揃えとBtoB顧客との長年築いた信頼関係が強み。ただし、包装資材はコモディティ化が進み、EC化による参入障壁低下のリスクも孕む。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率84.1%という極めて高い財務健全性
- 売上高4年CAGR6.5%の着実な成長軌道
- 130万SKU以上の圧倒的な品揃えによる顧客利便性
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率の低下（5.6%→4.9%）と原材料高騰への脆弱性
- 営業CF/純利益比44%と低いキャッシュフローの質
- 純利益の大幅な変動（-3億〜21億）による収益安定性の低さ
▼ 構造的リスク
- 包装資材市場における価格競争の激化と、EC化による価格透明化の進展
- 原材料（紙・樹脂）価格の変動リスクを内部コスト構造で吸収する能力の限界
- BtoB商社としてのスイッチングコストが、ECプラットフォームの台頭により相対的に低下するリスク
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を顧客への適正な価格転嫁で吸収できる交渉力の回復
- EC事業における付加価値サービス（物流・ソリューション）の収益化率向上
- 環境配慮型商品など高付加価値製品の売上構成比拡大によるマージン改善
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題・リスクとして「原材料価格の高騰」「為替変動」を主要因として列挙しており、内部の価格転嫁力不足やコスト構造見直しの具体策への言及が薄い。
言行一致チェック
経営基盤強化（資本コスト低減）とEC事業の成長強化
乖離自己資本比率84.1%と極めて高い財務健全性を維持しているが、投資CFは直近期-9億と前年比で縮小傾向（前年-15億）にあり、成長投資の拡大は限定的。
収益性改善と付加価値提供
乖離売上は+5.0%増だが、営業利益率は5.6%から4.9%へ低下しており、原材料高騰の影響を価格転嫁できず収益性が圧迫されている。