株式会社デコルテ・ホールディングス（7372）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上はCAGR7.1%で成長しているが、営業利益率は25.9%から4.9%へ急落しており、成長の質は低下している。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が直近5期で最大25.9%から4.9%へ急減・純利益が10億円から1億円へ90%減少・ROEが3.0%と資本効率の低下が顕著
経営品質
★★★★★
売上は拡大しているが、利益率が劇的に悪化しており、コスト管理や収益構造の再構築という経営課題への対応が遅れている。
競争優位（モート）
ブランド/独自技術持続性：中
内製Webチームと専門人材による高品質サービスで差別化を図るが、少子化による市場縮小と参入障壁の低さが持続性を脅かす。
✦ 主要な強み
- 営業CFが純利益の939%（約14億円）と極めて高いキャッシュフロー品質を維持
- 売上高が4期連続で増加し、CAGR7.1%の成長軌道にある
- 自己資本比率40.4%と財務基盤は比較的安定している
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が過去最高（25.9%）から直近（4.9%）へ劇的に低下
- 純利益が10億円から1億円へ90%減少し、収益性が脆弱化
- ROEが3.0%と資本効率の低下が著しい
▼ 構造的リスク
- 少子化による婚姻件数の構造的減少が、コア事業であるフォトウエディング市場の縮小を招く
- 専門人材（フォトグラファー等）の確保難易度が高まり、人件費増が収益性を圧迫する構造
- BtoCモデルにおける競合他社の増加により、価格競争や集客コスト増が不可避
↗ 改善条件
- 高単価・高付加価値サービスへのシフトにより、売上単価を向上させ利益率を回復させること
- 送客提携の強化とWeb集客効率化により、顧客獲得コスト（CAC）を抑制し収益性を改善すること
- 不要な店舗や事業の整理・M&Aによるポートフォリオの最適化で固定費構造を再構築すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
少子高齢化や競争激化を主要リスクとして挙げるが、利益率の急落という内部経営課題への具体的な対策言及が薄い。
言行一致チェック
オペレーション効率化の推進
乖離売上高は8.2%増だが、営業利益率は15.2%から4.9%へ急落し、コスト増を価格転嫁できず利益率が崩壊
専門人材の確保・育成
不明平均年収479万円（直近）だが、利益率急落により人件費負担が収益性を圧迫している可能性