株式会社グッドパッチ（7351）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高が前年比29%増と急拡大し、4年CAGRも16.7%と高い成長軌道にある。利益率も0.9%から11.0%へ劇的に改善しており、スケールメリットが効き始めた質の高い成長と評価できる。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
収益性改善と成長投資のバランスが取れており、数値目標と実績が整合している。自己資本比率79%という堅牢な財務基盤を背景に、着実に実行力を発揮している。
競争優位（モート）
複合（専門性・ネットワーク効果）持続性：中
UI/UXの高度な専門性と顧客企業の戦略連携によるスイッチングコストが優位性となるが、参入障壁が比較的低く、AI技術の進化により競合が容易に追いつくリスクがある。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率79.0%と極めて高い財務健全性により、不況時でも事業継続と投資余力が確保されている。
- 営業CF/純利益が207%と非常に高く、利益の質（キャッシュバック率）が極めて高い。
- 売上高51億円、営業利益6億円と、前年比で売上29%増・利益率11%台へ急成長し、スケールメリットが顕在化している。
⚠ 主要な懸念
- 営業利益が6億円と、売上規模に対してまだ絶対額が小さいため、一時的な変動で利益率が大きく揺らぐリスクがある。
- 投資CFが-11億円と営業CF（8億円）を上回る規模で、M&Aや成長投資による資金需要がキャッシュフローを圧迫している。
- 平均年収784万円は高い水準だが、業界全体の人材争奪戦が激化する中で、コスト増による収益性悪化のリスクが常にある。
▼ 構造的リスク
- UI/UXデザイン市場は参入障壁が比較的低く、AIツールの普及により低価格な代替サービスや他社参入が容易な競争構造にある。
- BtoBのプロジェクト型ビジネスモデルであり、顧客企業のDX予算削減やプロジェクト終了による売上変動リスクが構造的に存在する。
- 高度な専門人材に依存する事業構造上、優秀なデザイナーの離職や採用難が即座に収益力やプロジェクト遂行能力に直結する。
↗ 改善条件
- AI技術との融合が成功し、生産性が向上して単価あたりの利益率がさらに改善されれば、利益規模の拡大が見込まれる。
- デザインプラットフォーム事業の収益比率が高まり、プロジェクト依存からの脱却が実現すれば、売上変動リスクが低減する。
- M&Aによる顧客基盤の多角化とシナジー発現が成功し、既存顧客からのクロスセルが拡大すれば、安定した成長基盤が構築される。
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因としてAI技術への対応遅延や人材難を挙げつつも、具体的な対策（AI融合、マーケティング強化）を明言しており、外部環境への単純な責任転嫁は見られない。
言行一致チェック
収益性改善とDX市場への対応
一致営業利益率が0.9%から11.0%へ拡大し、純利益率8.0%を達成。営業CF/純利益が207%と高いキャッシュフロー品質を維持。
人材基盤の整備と優秀なデザイナーの確保
一致平均年収784万円を提示。業界平均水準と比較し、優秀な人材を確保・定着させるための投資を実行している。
成長投資の強化（M&A・事業領域拡張）
一致投資CFが-11億円と直近5期で最大規模のマイナス。M&Aや事業拡張への積極的な資金投入が確認できる。