ウェルスナビ株式会社（7342）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRが51.4%と急成長を遂げ、直近も24.3%増収。営業利益率も3.2%から6.4%へ改善しており、スケールメリットが利益に直結する高品質な成長を示している。
財務健全性
★★★★★
ROEが3.4%と自己資本効率に改善の余地あり・自己資本比率37.7%は業界平均より低めだが、営業CFの改善により健全化傾向
経営品質
★★★★★
成長投資と収益改善の両立が数値で裏付けられており、三菱UFJ銀行との提携など戦略実行力が高い。ROE向上など資本効率のさらなる改善が今後の課題。
競争優位（モート）
ブランド/ネットワーク効果持続性：中
国内ロボアドバイザー市場で預かり資産・運用者数ともに第1位を維持し、NISA対応などの先行者優位がある。ただし、金融機関との提携や競合の参入により優位性は相対化されつつある。
✦ 主要な強み
- 国内ロボアドバイザー市場で預かり資産・運用者数ともに第1位を維持する圧倒的なシェア
- 売上CAGR 51.4%という急成長と、直近の営業利益率6.4%への改善によるスケールメリットの発現
- 営業CF/純利益が806%と極めて高いCF品質。利益のキャッシュ化能力が極めて高い
⚠ 主要な懸念
- ROE 3.4%と自己資本比率37.7%。利益成長に対し資本効率の向上が追いついていない
- 平均年収900万円の高コスト構造。利益率6.4%を維持するには人件費対効果のさらなる向上が必須
- 純利益率4.6%。利益率の絶対値はまだ低く、市場環境悪化時の利益減幅リスクが残る
▼ 構造的リスク
- 預かり資産規模に依存する収益構造のため、市場下落時に収益が直撃する構造的脆弱性
- 金融機関との提携に依存した顧客獲得モデル。提携先との関係性変化や他社提携による競合優位性の喪失リスク
- NISA制度などの税制優遇に依存した成長モデル。制度変更や税制見直しによる需要減のリスク
↗ 改善条件
- ROEを10%以上へ引き上げるために、自己資本の増強または利益率のさらなる拡大（10%超）が実現すること
- 三菱UFJ銀行との提携によるプラットフォーム（MAP）の成功が、単なる手数料収入から多角的な収益源への転換を促すこと
- 市場変動リスクをヘッジする商品ラインナップの拡充により、預かり資産減少時の収益安定化が図られること
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として市場変動や規制を挙げる一方で、競争激化への対応として自社の商品企画力や提携戦略を具体的に示しており、外部環境への依存を過剰に強調していない。
言行一致チェック
収益性改善とコスト構造の安定化
一致売上高82億円に対し営業利益5億円（利益率6.4%）で、前年比で利益率が倍増。営業CFも30億円と黒字化し、収益の質が向上している。
人材を重視したサービス提供
一致平均年収900万円を提示し、高スキル人材の確保によるサービス品質向上を訴求。