ＳＢＩアルヒ株式会社（7198）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近売上は9.2%増だが、4年CAGRは-4.5%で長期的な縮小傾向。利益は5期連続で減少しており、成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率20.4%と低水準・営業CFが純利益の-282%（-54億円）でキャッシュフロー悪化・直近5期で純利益が52億円から19億円へ36%減少
経営品質
★★★★★
語録は前向きだが、数値上は利益縮小とCF悪化が顕著。外部要因への依存度が高く、内部改革の実行力は疑問視される。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/規制持続性：中
全国店舗網とフラット35シェアNo.1は強みだが、銀行との金利競争や他社参入により優位性は維持が困難。
✦ 主要な強み
- フラット35におけるシェアNo.1の地位
- 全国規模の店舗ネットワークとSBIグループ連携
- 直近売上高223億円で前年比9.2%の成長
⚠ 主要な懸念
- 純利益が5期連続で減少（52億→19億）
- 営業CFが純利益を大きく下回る-54億円（CF品質-282%）
- 自己資本比率20.4%と財務レバレッジの高さ
▼ 構造的リスク
- 金利変動リスクに直結する収益構造（フロー偏重）
- 銀行系金融機関との激しい金利・付帯サービス競争
- FC店舗における人材確保の構造的な難易度
↗ 改善条件
- 金利上昇局面における収益性の改善と固定費の抑制が実現すれば、営業CFの黒字化が見込まれる
- 住宅ローン保証業務などのストック収益比率が向上すれば、利益の安定性が改善する
- 外部金利環境が安定し、競争優位性を維持できれば、売上CAGRのプラス転換が期待される
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「外部環境」「金利動向」を頻繁に言及し、収益構造のフロー偏重という内部要因への具体的な改善策が薄い。
言行一致チェック
成長領域への投資とストック収益の拡大
乖離投資CFは直近-52億円だが、純利益は過去5期で半減し、ROEは4.5%と低水準
DX推進とオペレーション強化
乖離営業CFが利益を大きく下回る-54億円となり、内部留保の質が低下