株式会社伸和ホールディングス（7118）

売上は54億円から64億円へ+8.6%成長したが、営業利益は2億円で横ばい。売上拡大が利益増に直結せず、コスト増による収益性の硬直化が懸念される。

自己資本比率33.3%と低水準で財務レバレッジが高い・営業利益率3.2%と業界平均を下回る低収益体質・純利益2億円に対し自己資本7億円と資本効率（ROE）は高いが、絶対額が小さい

成長戦略は掲げているが、利益率3.2%の低水準維持や利益の横ばいにより、コスト管理や価格転嫁の実行力に疑問が残る。