宮越ホールディングス株式会社（6620）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年連続で減少しCAGR-10.7%、直近も-9.4%と縮小傾向。純利益は営業利益率低下（37.0%→27.6%）により減少したが、CF品質は良好。成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率97.0%で財務基盤は極めて堅牢・営業CF/純利益130%でキャッシュフローの質は高い・ROE1.4%と自己資本の効率性が極めて低い
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅牢だが、経営陣の成長戦略と実際の業績（売上・利益率の低下）に明確な乖離が見られ、外部環境への依存度が高い。
競争優位（モート）
複合（地域独占性＋プラットフォーム）持続性：中
深セン市における大規模再開発プロジェクト「WIC」の独占的推進権と、スタートアップマッチングプラットフォームが優位性を支えるが、地政学リスクにより持続性に懸念がある。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率97.0%という極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が130%と、利益のキャッシュ化能力が極めて高い
- 深セン市における大規模再開発プロジェクト「WIC」の独占的推進権
⚠ 主要な懸念
- 売上高が4期連続で減少し、4年CAGRが-10.7%と縮小傾向にある
- 営業利益率が37.0%から27.6%へ低下し、収益性の悪化が進行中
- ROEが1.4%と自己資本に対する収益効率が極めて低い
▼ 構造的リスク
- 中国深セン市という特定地域への事業集中による地政学リスクへの脆弱性
- 不動産市況の悪化や開発遅延が収益に直結する構造的リスク
- 持株会社モデルにおける事業会社とのシナジー発揮の難易度
↗ 改善条件
- WICプロジェクトの早期完了および稼働による収益の再加速が実現すること
- 米中関係の安定化または中国国内市場の回復による外部環境の改善
- 収益性低下の要因特定と、営業利益率の改善に向けた内部コスト構造の見直し
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「米中貿易摩擦」「為替変動」「地政学リスク」を列挙しており、内部の収益性低下要因や具体的な対策への言及が不足している。
言行一致チェック
WICプロジェクト推進による高収益・成長
乖離売上高は4期連続で減少（16億→10億）、営業利益率も低下（37.0%→27.6%）
優秀な人材の確保と育成
不明平均年収835万円は提示されているが、業績悪化に伴う投資CFの減少（-5億）と人材投資のバランスが不明