ニデック株式会社（6594）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR12.7%、直近売上11.1%増と堅調。営業利益率6.9%から9.1%へ改善し、成長の質も向上している。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益が173%と極めて高いが、直近の営業CFが前年比11%減（3208億→2844億）に縮小している点
経営品質
★★★★★
収益性改善は達成したが、M&Aによる成長投資のペースが鈍く、外部環境への依存度が高い。離職率20.4%も人材定着の課題を示唆。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
高精度モーターの技術力と多様な産業分野への展開が優位性だが、EV市場での価格競争激化により維持が課題となる。
✦ 主要な強み
- 営業利益率の改善（6.9%→9.1%）と純利益の急増（1245億→1644億）により収益基盤が強化されている
- 営業CF/純利益が173%と極めて高く、利益のキャッシュ化能力が卓越している
- 自己資本比率51.8%と財務基盤が厚く、ROEも10.1%と安定的な資本効率を維持
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業CFが前年同期比で約11%減少しており、キャッシュ創出の勢いが鈍化している
- 離職率が20.4%と高水準であり、人材確保・定着が経営のボトルネックとなっている可能性
- 投資CFが前年比で減少傾向にあり、M&Aや設備投資による将来成長への投資意欲が相対的に低下している
▼ 構造的リスク
- EV市場の価格競争激化により、高付加価値製品であっても利益率を維持することが困難になる構造
- グローバル展開に伴い、為替変動や地政学リスク（貿易規制）が収益に直結する脆弱性
- 精密モーター市場における技術革新のスピードが速く、既存技術の陳腐化リスクが常にある
↗ 改善条件
- 中国EV市場での価格競争力を維持しつつ、高付加価値製品へのシフトを加速させれば利益率の安定が見込まれる
- 離職率の低下と人材育成体制の強化が実現すれば、技術継承と生産性向上による収益改善が期待できる
- 為替変動リスクをヘッジする体制を強化し、海外収益の安定化を図れば、キャッシュフローの改善が見込まれる
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「中国EV市場の競争激化」「為替変動」を外部要因として挙げており、内部の価格競争力強化策への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
高収益構造への転換とConversion2027による収益性改善
一致営業利益率が6.9%から9.1%へ改善し、純利益も1245億から1644億へ増益。数値は目標と一致している。
真のグローバル体制の構築とM&Aによる事業拡大
乖離投資CFは-1473億と前年比で減少傾向（-1536億→-1473億）にあり、M&Aによる積極的な投資拡大は限定的。