木村工機株式会社（6231）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR 11.1%、直近売上高15.8%増と堅調な成長。営業利益率も19.3%から22.9%へ改善しており、成長の質は高い。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
収益性向上と設備投資の両立が実現されており、経営戦略と財務実績の整合性は高い。ただし、外部環境への依存度を示唆する記述も散見される。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
高度な制御技術と環境配慮型ソリューションによる差別化。ただし、空調業界は汎用性が高く、競合他社との技術格差維持には継続的なR&D投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率53.0%と極めて健全な財務基盤を有し、ROE 25.9%で資本効率も優秀。
- 営業CF/純利益が90%と高い水準で、利益の質（キャッシュコンバージョン）が非常に高い。
- 売上高160億円に対し営業利益率22.9%を達成し、高収益体質が確立されている。
⚠ 主要な懸念
- 過去5期分のデータが直近2期のみで、長期的な景気変動への耐性評価にはデータ不足。
- 平均年収746万円という高水準は強みだが、業界平均との比較や人件費増による利益圧迫リスクの明示がない。
- 投資CFの拡大（-20億円）に対し、営業CF（22億円）とのバランスは良好だが、将来のキャッシュフローへの依存度が高い。
▼ 構造的リスク
- BtoBモデルであり、顧客企業の設備投資計画や景気動向に売上が直結する構造リスク。
- 省エネ規制やカーボンニュートラル政策の強化により、製品開発コストやコンプライアンスコストが急増する可能性。
- 原材料・エネルギー価格の高騰が長期間化した場合、価格転嫁が困難な場合の利益率低下リスク。
↗ 改善条件
- 原材料価格が安定化し、かつ製品価格への転嫁が成功すれば、利益率の維持・拡大が見込まれる。
- 景気回復基調が継続し、顧客企業の設備投資意欲が高まれば、売上成長率がさらに加速する。
- 技術研究センターによる新技術の実用化が成功し、競合他社との差別化が深化すれば、競争優位が強化される。
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「資源・エネルギー価格高騰」「地政学リスク」を列挙しているが、同時に「高度な制御技術の活用」による内部対策も明言しており、完全な他責ではない。
言行一致チェック
付加価値の高い製品供給による収益性向上
一致営業利益率が19.3%から22.9%へ拡大し、純利益率も15.6%を維持。ROEは25.9%と極めて高い水準。
空調システムメーカーへの進化（設備投資強化）
一致投資CFが直近期に-20億円と前年比で拡大しており、成長投資を強化していることが数値で裏付けられる。