日本坩堝株式会社（5355）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGR 6.3%で緩やかな成長を遂げるが、直近は+1.8%と鈍化。利益率は改善傾向にあるが、EV化対応など構造的な課題が成長の質を制限している。
財務健全性
★★★★★
営業利益率 5.0% と低収益体質・自己資本比率 49.9% で財務レバレッジが中程度
経営品質
★★★★★
利益率改善と高いキャッシュフロー品質は評価できるが、成長目標との乖離や外部要因への依存度が高く、実行力の明確さに欠ける。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
鋳造市場向け耐火物で豊富な製品群と蓄積技術を持つが、原材料価格高騰や競合他社の技術革新に対する防御力は限定的。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が 283% と極めて高いキャッシュフロー創出力
- 直近 5 期で売上高 77 億円から 98 億円へ CAGR 6.3% の着実な成長
- 営業利益率が 3.5% から 5.0% へ改善し、収益性向上の軌道に乗っている
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率 5.0% と低収益体質が継続しており、原材料高騰への脆弱性が残る
- 直近の売上成長率 1.8% は中期目標（110 億円）達成に向けたペースを下回る
- 純利益が 0 円だった時期もあり、利益の安定性に課題がある
▼ 構造的リスク
- 自動車産業の EV 化進展に伴う内燃機関用耐火物需要の構造的な縮小リスク
- 鉄鋼業界の再編や製鉄所の海外移転による国内顧客基盤の縮小リスク
- 原材料価格の高止まりが価格転嫁できない場合、利益率を直撃する構造
↗ 改善条件
- 自動車産業の国内生産回復および EV 対応製品の需要拡大が実現すれば、売上成長が加速する
- 原材料価格の高騰局面での適正な価格転嫁が成功すれば、営業利益率の 5% 台定着が確実視される
- エンジニアリング事業の収益寄与率が向上し、高付加価値製品へのシフトが完了すれば、収益構造が強化される
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「自動車の国内生産回復の遅れ」「EV化」「原材料価格高止まり」を列挙するが、内部の価格転嫁戦略やコスト構造改革の具体策が明記されていない。
言行一致チェック
エンジニアリング事業の伸長と売上高 110 億円を目指す
乖離直近売上 98 億円で前年比 +1.8%。目標達成には年率約 4% の加速が必要だが、直近の成長ペースでは不十分。
業務生産性向上と組織活性化
一致営業利益率が 3.5% から 5.0% に改善し、CF 品質（営業CF/純利益）が 283% と極めて高い。生産性向上の兆しは数値で確認できる。