株式会社レナサイエンス（4889）

売上高は前年比-31.7%と大幅減益。営業利益率は-134.8%で赤字幅が拡大しており、成長投資の対価として収益が伴っていない。

自己資本比率91.9%と財務基盤は厚いが、営業利益率-134.8%で営業活動が赤字・営業CFが-2億円と継続的な資金流出・純利益率85.5%は投資CFのプラス（4億円）による非営業収益の影響が大きい

財務数値と戦略の乖離が顕著。自己資本比率の高さは資金調達力の高さを示すが、営業CFの悪化と赤字拡大により実行力に疑問符がつく。