大伸化学株式会社（4629）

売上高は6.9%増と回復したが、営業利益は前年並みの8億円で伸び悩み。原材料高騰によるコスト増を価格転嫁できず、収益性の改善は限定的。

営業利益率が2.3%と低水準で、原材料価格変動リスクに脆弱

キャッシュフローは健全だが、利益率の低下に対し原材料高を主因とする外部要因への依存度が高く、内部改革の具体策が数値で裏付けられていない。