日本カーバイド工業株式会社（4064）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は前年比+12.7%と回復したが、4 年 CAGR は+3.6%と緩やか。半導体市況回復に依存する側面があり、新製品比率向上が持続性の鍵となる。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が 1 期前 2.0% から 7.2% へ急回復したが、過去 4 期で 24 億円から 3 億円まで利益が激減した実績あり。・純利益率 4.5% は営業利益率 7.2% を下回る水準で、税引後や少数株主持ちの構造が利益に圧迫している可能性。
経営品質
★★★★★
利益率は改善したが、過去 4 期で利益が 3 億円まで落ち込んだ実績があり、外部環境への依存度が高い。CF 品質は 186% と良好だが、成長の質は不透明。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
特殊合金・電子材料の高度な技術力と多様な製品ラインナップが優位性。ただし、新製法競争や技術陳腐化リスクにより、優位性の維持には継続的な R&D 投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 営業 CF/純利益が 186% と極めて高く、利益の質が非常に高い。
- 自己資本比率が 59.8% と財務基盤が堅固で、財務リスクは低い。
- 直近 1 期で営業利益率が 2.0% から 7.2% へ大幅改善し、収益性の回復力がある。
⚠ 主要な懸念
- 過去 4 期で純利益が 24 億円から 3 億円まで激減し、利益の安定性に課題がある。
- 営業利益率 7.2% は業界平均と比較して高水準ではない可能性があり、競争優位性の明確な数値的裏付けが不足。
- 売上成長率 12.7% は回復基調だが、4 年 CAGR 3.6% と長期的な成長ペースは鈍化傾向。
▼ 構造的リスク
- 半導体やエレクトロニクス市場の景気変動に収益が敏感に反応する構造。
- 特殊合金分野における新製法競争の激化により、技術的優位性が失われるリスク。
- エネルギーコスト増（炭素税等）が原価率に直結し、利益率を圧迫する構造。
↗ 改善条件
- 新製品売上高比率が向上し、高付加価値製品へのシフトが実現すれば、利益率の安定化が見込まれる。
- 半導体市況が本格回復し、エレクトロニクスセグメントの受注が安定すれば、売上成長が加速する。
- エネルギーコスト増に対する技術的・生産的な対応策が具体化され、原価率改善が実現すれば、収益性が向上する。
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
半導体市況の遅れや追加関税、炭素税など外部要因を課題として列挙。内部の生産性向上やコスト構造改革への具体的な言及は限定的。
言行一致チェック
戦略市場分野での成長と新製品開発を推進（NCI キラリ 2025）
一致売上高は 487 億円と 1 期前比 12.7% 増だが、営業利益率は 2.0% から 7.2% へ改善。新製品売上比率向上の具体的な数値は開示されていない。
SDGs への貢献・サステナブルな社会への貢献
不明炭素税導入によるエネルギーコスト増をリスクとして認識。投資 CF は -12 億円と前年比縮小し、環境投資の規模は不明。