株式会社ＣＲＩ・ミドルウェア（3698）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR4.5%で着実に成長し、直近は8.9%増。営業利益率も11.6%から16.1%へ改善され、収益性の質が高い。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
利益率改善と高いCF品質から実行力に優れる。ただし、100億円目標に向けた大規模投資の兆候が財務数値にまだ反映されていない点は要注目。
競争優位（モート）
独自技術/ブランド持続性：中
CRIWAREブランドとゲーム業界での実績は強みだが、技術革新スピードへの対応が課題であり、競合の台頭リスクがある。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率70.2%と極めて健全な財務基盤
- 営業CF/純利益が202%と高いキャッシュフロー品質
- 営業利益率16.1%と高い収益性（業界平均水準を上回る可能性）
⚠ 主要な懸念
- 売上規模が34億円と中小規模であり、100億円目標へのギャップが大きい
- 投資CFが-1億円と低調で、成長投資の加速が不明確
- 平均年収650万円という数値のみで、他社との比較や推移データが不足している
▼ 構造的リスク
- ゲーム業界のサイクル変動に依存する顧客集中リスク
- ミドルウェア市場における技術陳腐化と競合参入による価格競争リスク
- 海外展開における為替変動と地政学リスクへの脆弱性
↗ 改善条件
- エンタープライズ事業（モビリティ等）での受注が加速し、売上構成比が改善されれば成長持続性が向上する
- 技術革新への投資を強化し、営業利益率を維持しながら売上規模を拡大できれば競争優位が確立される
- 海外市場での現地法人設立やM&Aによる投資CFの拡大が実現すれば、グローバル展開の加速が期待される
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として外部環境を列挙する一方で、技術革新への対応や人材確保など内部課題への言及も明確に行っており、誠実な自己評価が見られる。
言行一致チェック
収益性改善と事業構造の変革
一致営業利益率が11.6%から16.1%へ改善され、純利益も3億円から4億円へ増加。CF品質も202%と高い。
グローバル展開とエンタープライズ事業への投下
乖離売上成長と利益率改善は進んでいるが、投資CFが-1億円と低調で、大規模な設備投資やM&Aによる急拡大の兆候は現時点で不明確。