昭栄薬品株式会社（3537）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGRで10.1%成長し直近も10.7%増と堅調だが、利益率は2.2%と低く、成長の質は価格競争やコスト増に押されやすい構造。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益に対して-32%（直近期は-2億円）と著しく悪化し、利益のキャッシュ化能力に懸念・営業利益率が2.2%と低く、原材料価格変動などの外部ショックに対する利益の緩衝能力が脆弱
経営品質
★★★★★
売上成長は達成しているが、利益率の低迷とCFの悪化に対し、外部要因への言及が多く、内部構造の改善努力が数値に反映されていない。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/複合持続性：中
川上から川下までの化学品流通ネットワークとニッチな日用品企画力は強みだが、競合他社との価格競争や原材料価格変動に対する防御力は限定的。
✦ 主要な強み
- 4年間の売上CAGRが10.1%と、化学品流通ネットワークを活用した着実な成長を遂げている
- 自己資本比率が52.3%と財務基盤は比較的安定しており、借入依存度は低い
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益の-32%（-2億円）と悪化しており、利益のキャッシュ化能力が著しく低下している
- 営業利益率が2.2%と低水準であり、原材料価格高騰などのコスト増を内部吸収する余力が薄い
▼ 構造的リスク
- 原材料（天然油脂）価格の変動リスクを価格転嫁で完全に回避できず、利益率が薄利多売構造に陥るリスク
- BtoB取引主体であり、顧客の景気敏感度高さから需要変動が収益に直結する構造
- 環境規制強化への対応コスト増が、低利益率の事業構造において収益を圧迫するリスク
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰時の価格転嫁率向上、または高付加価値製品へのシフトにより利益率が3%台へ回復すること
- 営業CFが純利益を上回る水準（CF品質100%以上）に改善し、内部資金調達力が回復すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
リスク要因として「為替」「原材料」「環境規制」を列挙するのみで、内部の価格転嫁戦略やコスト構造改革への具体的な言及が不足している。
言行一致チェック
市場深耕とコア・コンピタンスの向上
乖離売上は成長しているが、営業利益率は1.9%から2.2%への微増にとどまり、収益性改善の効果が限定的
人的資源の強化（人材育成）
不明平均年収900万円は提示されているが、過去5年間の推移データが不明で、競争力ある水準か判断不能