プロパティエージェント株式会社（3464）

売上は前年比5.9%増と成長しているが、営業利益率の改善（6.3%→7.8%）は緩やか。M&Aや人材採用による外延的成長に依存する傾向が見られる。

営業CFが純利益の-590%（-93億円）と著しく悪化し、利益の質が低い・自己資本比率が22.0%と低く、財務レバレッジが高い

時価総額1,000億円という高い目標を掲げるが、営業CFの悪化（-93億円）と自己資本比率の低さ（22%）が、実行力に対する懸念材料となっている。