チムニー株式会社（3178）

4年CAGR18.6%と成長軌道にあるが、直近は売上1.9%増と鈍化。利益は増益だが、営業利益率低下（5.1%→3.5%）により、成長の質はコスト増による収益性圧迫が懸念される。

自己資本比率36.3%と財務レバレッジが高い・直近の営業CFが前年比71%減（28億→8億）とキャッシュフローの不安定化・純利益が過去に-90億の赤字経験あり（2期前）

成長戦略は掲げているが、コスト増に対する価格転嫁や効率化の実績が利益率低下により裏付けられず、実行力に課題が残る。