株式会社東京一番フーズ（3067）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
株式会社 魚市場株式会社 大和屋株式会社 魚市場グループ株式会社 魚市場フーズ
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは12.5%と成長軌道にあるが、直近売上は2.8%減。利益率が2.7%と低く、売上規模拡大が利益に直結していない質の低さが懸念される。
財務健全性
★★★★★
直近期営業CFが1億円と前年比で大幅に減少（10億円→1億円）・投資CFが-16億円と急拡大し、自己資本（17億円）の94%に達する巨額投資
経営品質
★★★★★
巨額の設備投資（投資CF-16億円）を敢行しているが、直近の売上・利益悪化との整合性が取れておらず、投資対効果への懸念がある。
競争優位（モート）
複合（ブランド・独自技術・ネットワーク効果）持続性：中
国産高級とらふぐの自社養殖と「とらふぐ亭」のブランド力により高単価を実現。ただし、養殖技術の参入障壁は比較的低く、競合の模倣リスクがある。
✦ 主要な強み
- 4年間の売上CAGRが12.5%と中長期的な成長軌道にある
- CF品質（営業CF/純利益）が175%と、利益のキャッシュ化能力は高い
⚠ 主要な懸念
- 直近期の営業利益率が2.7%と極めて低く、収益性の脆弱さが顕在化
- 直近期の営業CFが10億円から1億円へ急減し、キャッシュ創出力が不安定化
- 投資CFが-16億円と自己資本（17億円）を凌駕する規模で、財務レバレッジが急上昇
▼ 構造的リスク
- 高単価食材（とらふぐ）への依存度が高く、原材料価格変動が利益率に直結する構造
- 養殖・加工・飲食の6次産業化により固定費・変動費が複雑化し、採算分岐点の管理が困難
- 店舗運営が関東一極集中しており、地域災害リスクが収益全体に与えるインパクトが大きい
↗ 改善条件
- 巨額の投資（養殖拡充等）が稼働し、売上高が前年比プラスに転じ、利益率が3%台へ回復すること
- 原材料価格高騰に対し、高単価販売による転嫁、または養殖効率化による原価率改善が実現すること
- 投資CFの拡大が一旦落ち着き、営業CFが安定的に10億円規模を維持できる体制へ移行すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
リスク要因として「原材料価格変動」「外部環境」「大規模災害」を列挙するのみで、内部の原価管理や投資効率改善への言及が薄い。
言行一致チェック
養殖事業の拡充と安定供給体制強化
乖離投資CFが-16億円と急増し、自己資本の94%を投じているが、直近売上は減少し利益率は低下
持続的な成長と企業価値向上
乖離直近売上高73億円で前年比-2.8%減、純利益1億円（利益率1.0%）と収益性が脆弱