株式会社ゴルフ・ドゥ（3032）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は微増（+2.5%）だが、利益はほぼゼロ（0.5%）で成長の質は低い。CAGRも3%と低く、有機的な成長力は限定的。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率21.4%と財務レバレッジが高い・営業利益率が0.5%と収益性の余地が極めて狭い
経営品質
★★★★★
成長戦略を掲げるが、利益率がほぼゼロに低迷しており、実行力に疑問が残る。外部要因への言及が目立つ。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/ブランド持続性：中
全国規模の店舗網とリユース市場でのブランド力は強みだが、参入障壁が低く競合が激しいため、優位性の持続性は中程度。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比率が319%と、利益の質（キャッシュコンバージョン）は極めて高い
- リユース市場におけるブランド力と全国店舗網という実店舗ベースの強み
- 直近5期で売上高が53億円から59億円へ緩やかに拡大している
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が0.5%と、コスト構造の硬直化や価格競争力の低下が懸念される
- 自己資本比率21.4%と財務レバレッジが高く、景気変動への耐性が低い
- 純利益が0円前後で推移しており、利益創出の安定性に欠ける
▼ 構造的リスク
- リユース市場の供給不安定性と需要変動による在庫リスク
- 低単価・高回転モデルにおける人件費上昇への脆弱性
- 競合他社による価格競争や新規参入によるマージン圧迫
↗ 改善条件
- 売上高の拡大に伴い、固定費の効率化により営業利益率が3%以上へ改善すること
- フランチャイズ網の拡大により、資本効率（ROE）が5%以上へ向上すること
- 高付加価値商品の販売比率を高め、粗利益率を改善すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「競争激化」「気候変動」「為替」を列挙しており、内部の収益性改善策への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
新中期経営計画「Breakthrough2028」による成長加速と店舗網拡大
乖離売上成長率+2.5%、営業利益率0.5%と、成長投資に対する収益化が追いついていない
人材の確保と育成を課題として認識
不明平均年収418万円（業界平均水準との比較は不明だが、利益率低下と人手不足の矛盾が指摘される）