株式会社サンクゼール（2937）

4年CAGR15.7%と成長軌道にあるが、直近は売上1.6%増と鈍化。利益率は6.7%から4.3%へ低下しており、成長の質は価格高騰によるコスト圧迫で低下している。

直近の営業利益率が4.3%と低下し、収益性の悪化が顕在化・純利益が過去5期で最大値（11億円）から4億円へ半減・営業CFが7億円から2億円へ急減し、利益のキャッシュ化能力が低下

投資行動は戦略と整合するが、利益率低下に対する経営陣の責任所在を外部環境に帰属させる傾向があり、内部改善へのコミットメントに疑問が残る。