一正蒲鉾株式会社（2904）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は346億円で横ばい（+0.3%）、4年CAGRは-0.1%と成長停滞。利益率も2.6%と低下しており、有機的な成長の兆しは乏しい。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が3.7%から2.6%へ低下し収益性悪化・純利益が27億円から7億円へ急減（直近5期で最低水準）・投資CFが-26億円と拡大し、自己資本比率49.0%の維持に圧力
経営品質
★★★★★
経営陣は外部環境の悪化を主要因として認識しているが、利益率低下や利益急減という結果に対し、内部要因への言及や具体的な対策が数値で裏付けられておらず、実行力に疑問が残る。
競争優位（モート）
ブランド/独自技術持続性：中
「一正」のブランド力と水産練製品・きのこ事業の技術力は強みだが、原材料価格高騰や国内市場縮小という構造的な逆風により、優位性の維持は容易ではない。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比率が216%と極めて高く、利益の質は高い
- 自己資本比率49.0%と財務基盤は比較的健全
- 水産練製品・惣菜ときのこ事業の2本柱による事業多角化
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が3.7%から2.6%へ低下し収益性が悪化
- 純利益が直近5期で最大27億円から7億円へ急減
- 投資CFが-26億円と拡大し、キャッシュフローの流出が顕著
▼ 構造的リスク
- 原材料価格高騰に対する価格転嫁能力の限界（コストプッシュリスク）
- 国内人口減少に伴う水産練製品市場の構造的縮小
- 労働力不足による生産コストの構造的上昇圧力
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を吸収できる抜本的な価格転嫁またはコスト構造改革が実現すること
- 海外市場での新規収益源が確立され、国内市場縮小を相殺する成長が実現すること
- DXや自動化による生産性向上が利益率改善に直結する体制が構築されること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「原材料価格高騰」「国内市場縮小」「労働力不足」「為替」を列挙するのみで、内部の価格転嫁戦略やコスト構造改革への具体的な言及が不足している。
言行一致チェック
国内外のマーケットへの積極的なチャレンジを通じて事業成長と収益力基盤を確立
乖離売上CAGRが-0.1%で横ばい、営業利益率は低下傾向にあり、成長・収益改善の成果は数値に表れていない
DXによる生産性向上
不明平均年収429万円（業界平均水準）と推移データ不足だが、利益率低下から生産性向上の効果が限定的と推測