株式会社キャンドゥ（2698）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は微増（+3.8%）だが、純利益は赤字（-2億円）に転落しており、売上拡大が利益に直結していない。CAGRも低水準で、成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
純利益が赤字（-2億円）でROEが-1.5%と収益性が悪化・営業CF/純利益が-1156%と利益のキャッシュ化が崩壊・自己資本比率が35.5%と財務レバレッジがやや高い
経営品質
★★★★★
売上拡大への投資は継続しているが、コスト増への対応が追いつかず赤字化。外部環境要因への依存度が高く、内部改善への誠実な分析が不足している。
競争優位（モート）
コスト優位/ネットワーク効果持続性：中
イオンとの協業による出店機会と低価格帯でのブランド認知は強みだが、小売業界の参入障壁が低く、価格競争が激しいため優位性の維持は容易ではない。
✦ 主要な強み
- イオン株式会社との協業による安定した出店・販売機会の確保
- 売上高834億円規模でのブランド認知度と顧客基盤の維持
- 営業利益率の改善（0.3%→1.0%）による収益性底堅さの兆し
⚠ 主要な懸念
- 純利益の赤字化（-2億円）とROEのマイナス圏定着（-1.5%）
- 営業CF/純利益が-1156%と、利益のキャッシュフロー化が機能していない
- 平均年収449万円と業界平均との比較で人件費負担が収益を圧迫している可能性
▼ 構造的リスク
- 低価格帯（100円）ビジネスモデルにおける原材料費・物流費の上昇転嫁の限界
- 小売業界全体での激しい価格競争によるマージン圧迫構造
- 労働力人口減少による採用難易度の上昇と人件費増大の構造的圧力
↗ 改善条件
- 原材料費・物流費の上昇分を適正に価格転嫁し、粗利率を改善すること
- 人件費増大に対応できる生産性向上（DX化や業務効率化）の実現
- 高回転・高客単価の店舗運営により、固定費を売上増で吸収する体質への転換
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「インフレ」「原材料高」「為替」「労働力不足」を列挙するのみで、内部のコスト構造改善や価格転嫁の具体策への言及が欠如している。
言行一致チェック
継続的な企業価値の向上と収益性改善
乖離営業利益率が0.3%から1.0%へ改善したものの、純利益は赤字（-2億円）でROEは-1.5%と悪化
販路の拡大と成長戦略の推進
一致売上高は834億円と微増（+3.8%）だが、投資CFは-25億円と拡大しており、成長投資は行われている