中部飼料株式会社（2053）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近売上は前年比-10.4%と縮小し、4年CAGRも+3.7%と低水準。原材料高や疾病リスクによる需要減が顕著で、有機的な成長の持続性は脆弱。
財務健全性
★★★★★
売上高が2,435億円から2,098億円へ急減（-13.9%）・営業利益率が2.0%と業界平均水準を下回る低収益体質・純利益が過去5期で最大38億円から35億円へ推移し、利益幅の拡大に苦戦
経営品質
★★★★★
財務数値は外部環境悪化の影響を強く受けており、利益率の微増は努力の証だが、売上規模の縮小を止める戦略的実行力に疑問が残る。リスク要因の羅列に終始し、解決策の提示が不足。
競争優位（モート）
複合（地域密着・信頼関係・一貫生産）持続性：中
独立系メーカーとしての信頼と地域顧客との長期的関係が基盤。自社一貫生産設備はコスト競争力となるが、業界全体が原材料価格変動の影響を受けやすく、絶対的な参入障壁は限定的。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率66.5%と極めて高い財務健全性（負債依存度が低い）
- 営業CF/純利益が342%と極めて高いキャッシュフロー品質（利益の現金化能力が高い）
- 独立系メーカーとしての信頼と地域顧客との強固な関係性（BtoB）
⚠ 主要な懸念
- 売上高が直近5期で最大値（2,435億円）から2,098億円へ13.9%縮小
- 営業利益率が2.0%と低く、原材料価格変動に対する価格転嫁力が脆弱
- 純利益が過去5期で最大38億円から35億円へ推移し、利益幅の拡大に苦戦
▼ 構造的リスク
- 原材料（穀物）価格と為替変動が収益性を直接左右する構造（価格転嫁のタイムラグリスク）
- 鳥インフルエンザや豚熱等の疾病発生が需要そのものを消滅させるリスク（需要の非弾力性低下）
- 国内畜産農家の減少（人口減少・後継者不足）による顧客基盤の構造的縮小
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰局面における適切な価格転嫁率の確保と、その定着による営業利益率の3%台回復
- 疾病リスクへの耐性強化（バイオセキュリティ投資等）と、代替需要の創出による販売数量の底打ち
- 畜産関連事業（肥料・機器・保険等）の収益寄与率向上による、飼料単一依存からの脱却
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「国内人口減少」「疾病発生」「穀物相場・為替乱高下」を列挙するのみで、これらへの具体的な内部対策や価格転嫁の成功事例など、経営陣の主体的な対応策の記述が極めて薄い。
言行一致チェック
収益力向上と規模拡大により強い収益基盤を構築
乖離売上高は-10.4%減、営業利益率は2.0%と改善傾向にあるが、規模拡大は逆行。利益率の微増（1.7%→2.0%）はコスト削減努力の痕跡だが、規模縮小が収益力を圧迫。
中長期的な企業価値向上と成長のため、その他セグメントの事業成長の加速
不明売上全体が縮小しており、セグメントごとの成長詳細は不明だが、全体として成長加速の兆しは見られない。