株式会社ホウスイ（1352）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR3.1%で緩やかに成長しているが、純利益は7億→3億→8億と変動が大きく、収益の持続性には課題が残る。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率19.0%と財務レバレッジが高い・営業利益率1.5%と収益性が極めて低い・純利益率1.0%と利益の厚みが薄い
経営品質
★★★★★
利益率改善の兆しはあるが、自己資本比率19%という高レバレッジ体質と、外部要因への依存度が高い経営姿勢が懸念される。
競争優位（モート）
複合持続性：中
インターチェンジ隣接の物流拠点と海外生産者との直接取引網が優位性となるが、参入障壁は高くなく、価格競争に晒されやすい構造。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比が547%と極めて高く、利益のキャッシュ化能力に優れる
- 4年間の売上CAGRが3.1%と、不況時でも安定的な成長を維持している
- 海外生産者との直接コンタクトによる供給網の強固さ
⚠ 主要な懸念
- 自己資本比率19.0%と財務レバレッジが高く、金利上昇リスクに脆弱
- 営業利益率1.5%と収益性が低く、原材料価格変動の影響を吸収する余力が小さい
- 純利益が7億→3億→8億と大きく変動し、業績の安定性に欠ける
▼ 構造的リスク
- 低収益体質（利益率1%台）のため、原材料費や物流費のわずかな上昇が即座に赤字化リスクに直結する
- 首都圏に事業拠点を集中させており、大規模自然災害発生時の事業継続リスクが構造的に高い
- BtoB取引が中心であり、顧客の購買意欲減退や他社への乗り換えによる受注減少リスクが顕在化しやすい
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰が収束し、利益率を2%台へ引き上げるコスト構造改革が実現すること
- 自己資本比率を30%以上に引き上げ、財務レバレッジを低下させる内部留保の蓄積がなされること
- 自然災害リスクヘッジとして、事業拠点の分散化やBCP（事業継続計画）の具体化が図られること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「原材料価格高騰」「自然災害」「外部環境」を列挙するのみで、内部コスト構造の改善策や具体的な対策への言及が不足している。
言行一致チェック
人材育成に注力し、組織体制を強化
不明平均年収602万円（業界平均水準だが、利益率1.5%の状況で人件費増への余力は限定的）
収益性改善と効率的な流通機能の確立
乖離営業利益率が1.0%から1.5%へ改善したが、依然として1%台の低水準